A股现在越来越卷了！

以前牛市还能持续个一两天，现在就30分钟了！

周五午后，沪指剑指3500点，急得我疯狂找原因，还没找全呢，忽然就跳水了！哈哈哈

下面这图已经发晚了，还有更狠的，我就不放了！

华金指出，当前拔估值行情可能处于筑顶阶段，A股短期可能延续震荡趋势。

复盘2005年以来的A股7次“拔估值”行情（盈利走弱但大盘上涨），上证综指平均涨幅为21.9%，平均持续53个交易日。

导致拔估值行情结束的因素有：一是政策收紧和外部负面冲击是核心因素，如2009年2月美债收益率快速上行、2012年3月地产政策收紧、2019年4月央行重提“把好货币供给总闸门”、2022年7月美联储加息、2023年2月美联储加息预期强化、2024年10月严禁信贷资金入市等。二是估值和情绪过高也可能导致拔估值行情见顶：行情见顶时全A换手率分位数一般会上升至65%以上、成交额从最低点至最高的上升幅度在57%-743%不等、上证综指PE分位数可能上升至50%以上。三是蓝筹补涨等行业轮动完成也是行情见顶的标志之一。

对于后续走势，我看大家都挺迷茫的，资金、卖方观点分歧都很大，不过国内倒没有什么太大超预期的地方了，除非7月政治局会议有大政策，目前高盛的观点是不会有大规模刺激政策。

至于“反内卷”，跟15年还是有差别的，虽说这次财经委会议拔高了高度，但还是要看后续政策推出及落实，而且有些行业不是抵制一下内卷就能解决的。

海外倒是风险挺多，关税、大漂亮法案、美元美债等。

对了，明天《程序化交易管理实施细则》正式实施。华电新能启动股份申购，本次计划募集资金180亿元。

周末没什么太大消息，但是饿了么、美团的外卖大战必须得提一下！！

市场传闻淘宝闪购将7月5日定为“冲单日”，瞄准9000万至1亿单冲刺峰值。没想到的是，7月5日深夜，美团外卖突然“闪击”，率先宣布其即时零售日订单量突破1.2亿单大关。

我周六那天拼命领红包，拼命点外卖，哈哈哈，很多单子都几块钱，第一个先点奶茶，周六喝完点周日的，然后点正餐，最后再点一些日常用品啥的。

听说蜜雪爆单，雪王圣代被疯抢（明天涨不涨？），外卖小哥都去送奶茶单子了，一些正儿八经的餐单都没人接，我朋友11点多点的饭，1点多了还没送倒，笑鼠！

哈哈哈，有网友笑称，恒生科技ETF变成了恒生外卖ETF！

利好咖啡茶饮这些个股！！

上面让你们别卷，你们可好，使劲补贴！

再就是美国的“大漂亮”法案，还是签署了，马斯克也宣布成立“美国党”！有钱就是牛，敢跟特朗普对着干！

7月4日，美国总统特朗普正式签署《大而美法案》，法案一方面加大对AI补贴，推动芯片制造本土化生产；另一方面取消或收紧了清洁能源税收抵免。

招商证券指出，该法案会提振明后年美国经济，但影响或弱于2017年减税法案。大部分机构预测，对2026年美国经济增速的提振在0%-0.6%之间，并在2028年后逐渐递减，长期可能会使经济增速下降。
此外，减税法案仍对今明两年美股形成积极提振。若后续财政部给出长债增发预期，则美债利率有上行压力，但相对可控。

关税方面，特朗普本周表示并不打算延长对等关税的暂停，未来将对不同国家征收从60%或70%到10%或20%不等的关税，新关税将于8月1日生效。

写着写着发现媒体又爆了消息，特朗普又把欧盟搞定了？

贝森特称与欧盟的贸易磋商正在推进，未来两天或宣布重大消息。

还有HW盘古抄袭的事情， 目前华为诺亚方舟实验室在官方平台已经回应了，其称，盘古Pro MoE开源模型是基于昇腾硬件平台开发、训练的基础大模型，并非基于其他厂商模型增量训练而来。